Ценообразование опционов

Цены на опционы (премия) формируются под воздействием пяти основных факторов.

1. Текущая цена акции (current price)
2. Цена исполнения опциона (strike price)
3. Время до истечения (time to expiry)
4. Текущая ставка без риска — обычно используется текущая ставка по 90-дневным бондам (current rate of 90 dау Treasure bills)
5. Волатильность (изменчивость) базового актива (Volatility).

В настоящее время, когда текущая ставка по 90-дневным государственным облигациям не отличается чрезмерной подвижностью, этот фактор не оказывает существенного влияния. Во всяком случае, его релевантность не слишком велика для портфелей с небольшой долевой составляющей опционных позиций.

Однако следует предупредить, что при значительных объемах опции нов, удерживаемых в портфеле, даже небольшие изменения ставки в пределах одной четверти базисного процентного пункта (например, подъем от 5.50% до 5.75%) могут привести к заметным изменениям. Вместе с тем диверсифицированный портфель (с точки зрения наличия в нем как опционов пут, так и колл) обладает достаточным иммунитетом к воздействию данного фактора, так как опционы различного типа, каждый по-своему, откликаются на изменение ставки.

Необходимо отметить наличие
Warning: include_once(/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php) [function.include-once]: failed to open stream: No such file or directory in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option4.htm on line 201

Warning: include_once() [function.include]: Failed opening '/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php' for inclusion (include_path='.:/usr/local/lib/php:/usr/local/php5/lib/pear') in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option4.htm on line 201

Fatal error: Call to a member function Get_Links() on a non-object in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option4.htm on line 202