Временная стоимость опциона

Пожалуй, наиболее значимый фактор, определяющий доли вклада в премию двух составляющих стоимости опциона, — это параметр Временной Стоимости (Time Value), прямое следствие того, что опцион представляет собой право, являясь ничем иным, как отсроченным решением о покупке или продаже базового актива. Здесь не принимается во внимание, что опцион может являться инструментом спекуляции. Временная стоимость определяет ту величину "переплаты" свыше минимально возможной стоимости, которая определяется как разница между ценой базового актива и ценой исполнения опциона колл. Для опциона пут величина определяется как разность между ценой исполнения опциона пут и ценой базового актива.

Эта разность есть Внутренняя Стоимость (Intrinsic Value) торгуемого опциона. Следовательно, внутренняя стоимость представляет собой величину премии опциона, если он немедленно исполняется. Все, что свыше этой стоимости, представляет собой уже временную стоимость, Подведем итоги:

Внутренняя стоимость опциона колл "в деньгах" = Цена базового актива - Цена исполнения опциона

Внутренняя стоимость опциона пут "в деньгах" = Цена исполнения опциона - Цена базового актива

Внутренняя стоимость опционов, находящихся в состоянии "без денег", равняется нулю. Эта величина является принадлежностью только опционов "в деньгах". Даже опционы "около денег", находящиеся хотя бы на 1/16 пункта в сторону "без денег", не обладают ею ни на самую малую величину. Но как только эти опционы попадают в область "в деньгах", у них тут же возникает внутренняя стоимость. Общая формула, которая охватывает эти две составляющие стоимости опциона, имеет вид:

Стоимость опциона = Внутренняя стоимость + Временная стоимость

Price of Option = lntrinsic value + Time value

Обычно соотношение внутренней и временной стоимости представляют в графическом виде. Следует отметить, что все это является теоретическими выкладками и на практике в таком виде не исследуется. Тем не менее, чтобы получить представление о том, какова динамика временной стоимости, достаточно рассмотреть график цены опциона, показывающего, как она меняется с течением времени. Хотя он и не является точной иллюстрацией взаимодействия внутренней и временной стоимости, однако наглядно демонстрирует "истечение' временной стоимости, которая уменьшается с течением времени.

Представленный ниже график опциона колл на
Warning: include_once(/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php) [function.include-once]: failed to open stream: No such file or directory in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option10.htm on line 203

Warning: include_once() [function.include]: Failed opening '/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php' for inclusion (include_path='.:/usr/local/lib/php:/usr/local/php5/lib/pear') in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option10.htm on line 203

Fatal error: Call to a member function Get_Links() on a non-object in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/option10.htm on line 204