Стандартизация фьючерсов

Фьючерсы стандартизированы следующим образом:

актив, лежащий в основе контракта, точно, жестко определен в своих качественных и количественных характеристиках, т. е. однозначно определяется базис и его стоимостное значение;

период для совершения действий и сроки отдельных контрактов твердо регламентируются биржей. Типичные сроки исполнения – март, июнь, сентябрь и декабрь. Наивысшая операционная деятельность наблюдается чаще всего в контрактах на ближайший расчетный период;

условия исполнения при наступлении срока реализации контракта строго определены.

Добавляет жесткости контрактам система расчета и перерасчета маржи. Формирование доходов (потерь) во фьючерсных сделках (без структурирования на отдельные элементы) показано на рис. 7.3.





Рис. 7.3. Результаты для длинной (на покупку) и короткой (на продажу) позиций; F – цена фьючерса; S(T) – текущая цена базиса

Фьючерс и форвард

Между фьючерсом и собственно срочным контрактом – форвардом имеются существенные различия, более глубокие, чем между биржевым и внебиржевым опционами (табл. 7.2).

Таблица 7.2

Основные различия между
Warning: include_once(/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php) [function.include-once]: failed to open stream: No such file or directory in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/derivative801.htm on line 202

Warning: include_once() [function.include]: Failed opening '/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php' for inclusion (include_path='.:/usr/local/lib/php:/usr/local/php5/lib/pear') in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/derivative801.htm on line 202

Fatal error: Call to a member function Get_Links() on a non-object in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/derivative801.htm on line 203