Короткие своп-сделки









Позиция спот часто не закрывается к концу рабочего дня, а остается открытой "на ночь". Это происходит потому, что либо не про изошло ожидаемого выгодного изменения курса и он ожидаете завтра, либо дилер видит большие шансы получить на следующий день хорошую прибыль. В этом случае сделка спот должна быть пролонгирована до следующего дня, что может быть достигнуто путем получения в кредит проданной валюты и вложения купленнной валюты на один день на денежном рынке, а также посредством короткой своп-сделки. В валютном дилинге для пролонгации позиции на один день в основном используется короткая своп-сделка. В зависимости от дня заключения валютной сделки различают два вида такой сделки: spot/next и tom/next.

Если в день заключения валютной сделки спот- валютирование пролонгируется до следующего рабочего дня, речь идет о spot/next сделке. Если же валютная сделка пролонгируется до следующего pабочего дня в день после дня ее заключения, то такая сделка называется tom/next (или tomorrow/next).

В рассматриваемом далее примере дилер покупает 4 апреля 10 млн. долл. за марки по курсу спот 1,5550, спот- валютирование 6 апреля, курс спот в день заключения сделки составляет l,5520 Дилер решает пролонгировать эту позицию до следующего дня.

Дилер имеет две возможности пролонгации: посредство spot/next и посредством tom/next своп- операций.

Пример 1. Пролонгация посредством spot/next-сделки. 4 апреля позиция спот на 10 млн. долл. за марки должна пролонгироваться на один день. Своп-ставка spot/next на межбанковском рынке составляет 1—2, курс спот 1,5520.

Сделка

USD

DEM

Курс

Дата

Валютирование

[1]  Покупка

10 000 000

15 550 000

1,5550

4 апреля

6 апреля

[2а] Продажа

10 000 000

15 520 000

1,5520

4 апреля

6 апреля

[2б] Покупка

10 000 000

15 522 000

1,5522

4 апреля

7 апреля

Результат

 

15 522 000

1,5522

4 апреля

7 апреля


После заключения сделки остается длинная позиция в 10 млн. долл., валютирование переносится с б апреля на 7 апреля. Велина позиции остается неизменной, первоначальный курс изменяется в зависимости от своп- доходов или своп- расходов. В данном случае пролонгация обходится в 2000 марок.

Пример 2. Пролонгация посредством tom/next-сделки. Пролонгация сделки спот 4 апреля не обязательно должно осуществляться в этот же день. Оно возможно и на следующий день с помощью tom/next-сделки. В примере ставка tom/next-своп 1,5—2,5, курс спот возрос до 1,5570.

Сделка

USD

DEM

Курс

Дата

Валютирование

[1]  Покупка

10 000 000

15 550 000

1,5550

4 апреля

6 апреля

[2а] Продажа

10 000 000

15 570 000

1,5570

5 апреля

6 апреля

[2б] Покупка

10 000 000

15 572 000

1,55725

5 апреля

7 апреля

Результат

 

15 552 000

1,55525

5 апреля

7 апреля


Здесь также дата валютирования переносится с
Warning: include_once(/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php) [function.include-once]: failed to open stream: No such file or directory in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/curren405.htm on line 563

Warning: include_once() [function.include]: Failed opening '/home/fxtrading/trading-derivative.ru/putslinkshere/ML.php' for inclusion (include_path='.:/usr/local/lib/php:/usr/local/php5/lib/pear') in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/curren405.htm on line 563

Fatal error: Call to a member function Get_Links() on a non-object in /home/fxtrading/trading-derivative.ru/curren405.htm on line 564